東方網(wǎng)·縱相新聞?dòng)浾?卞英豪

今日（10月9日），起床的鬧鈴提示著長(zhǎng)假的余額已經(jīng)耗盡。同時(shí)也見(jiàn)證了人民幣刷新紀(jì)錄。截至發(fā)稿時(shí)，離岸人民幣已突破6.71關(guān)口，繼續(xù)創(chuàng)下一年多以來(lái)的新高。而在這個(gè)國(guó)慶長(zhǎng)假，當(dāng)我們?cè)谌珖?guó)各地"浪"，人民幣同樣也跟著乘風(fēng)破浪。

一個(gè)長(zhǎng)假，這些紀(jì)錄被刷新

國(guó)慶長(zhǎng)假后的第一個(gè)交易日，在岸人民幣迎來(lái)了一輪勢(shì)不可擋的漲幅。截至發(fā)稿時(shí)，在岸人民連連飆升，一度收復(fù)了6.71關(guān)口，大漲900個(gè)基點(diǎn)。這是疫情后，乃至這一年多以來(lái)的最高點(diǎn)。

在岸人民幣這般勢(shì)如破竹其實(shí)有跡可循。就在剛剛過(guò)去的國(guó)慶長(zhǎng)假，"不休息"的離岸人民幣剛剛上演了一波連漲的行情。10月1日-5日，離岸人民幣上演了一波"5連漲"，截至昨日，離岸人民幣在國(guó)慶期間的漲幅多達(dá)500個(gè)基點(diǎn)。今日，離岸人民幣繼續(xù)刷新著今年的最高紀(jì)錄。

今日在岸人民幣的上漲正是與離岸人民幣國(guó)慶期間表現(xiàn)的一種"呼應(yīng)"。值得一提的是，在這個(gè)長(zhǎng)假，一系列關(guān)于今年前三季度的數(shù)據(jù)陸續(xù)公布。伴隨著人民幣的高歌猛進(jìn)，各種紀(jì)錄也就此刷新。

根據(jù)IMF最新數(shù)據(jù)顯示，今年二季度末，人民幣外匯儲(chǔ)備總額實(shí)現(xiàn)連續(xù)六個(gè)季度的增長(zhǎng)，人民幣在全球官方外匯儲(chǔ)備總額由一季度末2201億美元升至2304億美元，在全球外匯儲(chǔ)備占比升至2.05%，這是有記錄以來(lái)的歷史最高點(diǎn)。

在剛剛過(guò)去的第三季度，在岸人民幣兌美元漲幅達(dá)到3.89%，這是2008年以來(lái)的最大單季漲幅。隨著四季度的大幕徐徐拉開(kāi)，在岸人民幣依舊擁有一定的漲幅空間。

人民幣兌美元，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的對(duì)照

作為當(dāng)前全球最重要的雙邊關(guān)系，中美經(jīng)濟(jì)的對(duì)比也直接體現(xiàn)在了貨幣的關(guān)系上。國(guó)慶長(zhǎng)假前，在岸人民幣兌美元匯率收于6.7990。而在國(guó)慶結(jié)束后的第一個(gè)交易日，這一報(bào)價(jià)一度達(dá)到6.71。這是自2019年4月以來(lái)的最高點(diǎn)。

這其中，國(guó)慶長(zhǎng)假對(duì)中國(guó)內(nèi)需消費(fèi)的刺激不言而喻。根據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，國(guó)慶假期期間，全國(guó)共接待國(guó)內(nèi)游客6.37億人次，同比恢復(fù)79.0%。實(shí)現(xiàn)旅游收入4665.6億元，同比恢復(fù)69.9%。

同時(shí)，根據(jù)海外券商野村證券的研究顯示，中國(guó)在長(zhǎng)假期間表現(xiàn)出的活力，彰顯了其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力。受疫情控制良好、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、對(duì)外貿(mào)易表現(xiàn)強(qiáng)勁、人民幣持續(xù)走強(qiáng)等多重因素影響，他們繼續(xù)看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。野村證券預(yù)計(jì)，今年三、四季度中國(guó)將持續(xù)保持超過(guò)5%的GDP增幅。

而與之作為對(duì)比的是，美國(guó)國(guó)內(nèi)疫情的疫情依舊呈上升趨勢(shì)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月2日美國(guó)總統(tǒng)特朗普確診新冠肺炎。而在過(guò)去的一周時(shí)間里，美國(guó)每天平均新增45660例確診病例，比兩周前的平均水平增加了9%。

數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，美國(guó)已有超過(guò)758萬(wàn)人確診感染病毒，至少有21.1萬(wàn)人死亡。包括威斯康星州，北達(dá)科他州，南達(dá)科他州和猶他州等地的疫情正在經(jīng)歷更大規(guī)模的爆發(fā)，這些州的單日新增確診人數(shù)已創(chuàng)下疫情來(lái)的新高。而包括紐約州在內(nèi)的部分地區(qū)等陸續(xù)出現(xiàn)了"二次封鎖"。

這也大大影響了美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期。此前，包括特朗普在內(nèi)的美國(guó)政府官員紛紛表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷V型復(fù)蘇。然而，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域更為專業(yè)的美聯(lián)儲(chǔ)則一再?gòu)?qiáng)調(diào)，脫離財(cái)政支持、以及疫情防控等不確定因素，來(lái)談經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是不切實(shí)際的。

然而，美聯(lián)儲(chǔ)口中的"財(cái)政支持"從8月以來(lái)幾乎難覓蹤影，而疫情防控形勢(shì)始終嚴(yán)峻，也讓美聯(lián)儲(chǔ)不得不出面"打臉"。當(dāng)?shù)貢r(shí)間昨日，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)員，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)卡普蘭公開(kāi)表示，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不平衡。

卡普蘭表示，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并非V型，而事故呈" K型"——"那些能夠遠(yuǎn)程工作的人或許能做到復(fù)蘇，但那些從事高接觸行業(yè)的工作者和那些已經(jīng)失業(yè)的人，他們很難做到復(fù)蘇。"卡普蘭坦言，如果美國(guó)政府不尋求改變，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將會(huì)是以"家庭收入降低"，"消費(fèi)支出減弱"為代價(jià)的。

卡普蘭的觀點(diǎn)與大多數(shù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家相近。7日，《華爾街日?qǐng)?bào)》公布了一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，42.9%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國(guó)市場(chǎng)不會(huì)早于2023年擺脫新冠疫情影響。另有12.2%的人認(rèn)為，勞動(dòng)力市場(chǎng)需要更長(zhǎng)的時(shí)間才可能回暖。超過(guò)半數(shù)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇至少需要3年。

人民幣和美元，走向十字路口？

今年三季度，美元指數(shù)大跌3.62%，這是美元自2017年三季度以來(lái)的最大跌幅。而與此同時(shí)，人民幣卻創(chuàng)下了自2008年以來(lái)的最大漲幅紀(jì)錄，人民幣的漲幅高達(dá)3.89%。

進(jìn)入四季度后，這一趨勢(shì)似乎仍將延續(xù)。

美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼金融穩(wěn)定部門(mén)副主任凱里表示，為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)秩序，未來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)或仍將繼續(xù)擴(kuò)大QE規(guī)模，這一規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到3.5萬(wàn)億美元。這意味著美元的"貶值"或?qū)⒗^續(xù)。另一方面，中國(guó)人民銀行等國(guó)內(nèi)管理部門(mén)已多次表示，中國(guó)不會(huì)搞"大水漫灌"。而穩(wěn)健的貨幣政策依舊是中國(guó)不變的原則。

政策上的差異直接導(dǎo)致了人民幣和美元，一個(gè)在東，一個(gè)在西。由于美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施近零利率，考慮到通脹因素，美國(guó)實(shí)際利率已跌至負(fù)值。中國(guó)的利率今年始終保持穩(wěn)定，這使得中美利差目前接近246BP，這已經(jīng)逼近了歷史最高點(diǎn)。而且未來(lái)很可能將持續(xù)保持較高水平。

此外，持續(xù)走強(qiáng)的人民幣也象征著海外資本對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心。

中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)3.2%的增長(zhǎng)，是首個(gè)由負(fù)轉(zhuǎn)正的主要經(jīng)濟(jì)體。此前，世界銀行曾預(yù)期，中國(guó)或?qū)⒊蔀槿蛭ㄒ灰粋€(gè)能在今年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的國(guó)家。

外交部發(fā)言人汪文斌曾表示，中國(guó)沒(méi)有也不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模外資撤離、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈外遷的情況。相反，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的穩(wěn)定預(yù)期、不斷優(yōu)化的營(yíng)商環(huán)境、超大規(guī)模的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)需潛力，許多外資企業(yè)正紛紛加快在華布局，積極拓展中國(guó)市場(chǎng)。

中國(guó)商務(wù)部近期一項(xiàng)問(wèn)卷調(diào)查顯示，99.1%的外資企業(yè)表示將繼續(xù)在華投資經(jīng)營(yíng)。美中貿(mào)委會(huì)最近對(duì)150余家企業(yè)的調(diào)查結(jié)果也顯示，中國(guó)近年來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放、優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境的舉措為外企在華生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了便利，美國(guó)企業(yè)依然看好中國(guó)市場(chǎng)。

穩(wěn)健前行的人民幣，坐著"直升機(jī)"起降的美元，或許正是中美兩國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的縮影。未來(lái)，兩大貨幣的發(fā)展趨勢(shì)，也將逐步揭示兩國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路將通向何方。