“滬江網(wǎng)創(chuàng)業(yè)初期沒有上海企業(yè)投資”引熱議　風險救助辦法即將出臺

　　本報訊（記者　俞陶然）上海不缺錢，國內(nèi)外投資基金有很多，但投資早期創(chuàng)業(yè)項目的天使基金為何還很少？日前，在市委黨校舉行的領(lǐng)導干部推進上?？萍紕?chuàng)新中心建設專題研討班上，這個話題引起了專家熱議。在他們看來，需要通過制度設計和政策引導，讓更多社會資本進入天使投資領(lǐng)域，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供資金支持。
　　滬江網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人于杰回憶，創(chuàng)業(yè)初期，滬江網(wǎng)獲得的第一筆投資不是來自上海，而是蘇州一家國有創(chuàng)投企業(yè)。“那家公司對我們的要求是，把公司搬到蘇州，但我們團隊都畢業(yè)于上海高校，我們的夢想在這里，所以還是選擇留在上海?！苯Y(jié)果，蘇州創(chuàng)投企業(yè)做出讓步，給了滬江網(wǎng)100萬美元天使投資。
　　一家如今估值達100億元的互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)，為何當年拿不到上海企業(yè)的投資？上海睿立股權(quán)投資基金管理有限公司董事長兼總裁吳忱說，目前，本市天使投資“像天使一樣稀缺”，而做私募股權(quán)投資等中后期投資的機構(gòu)有許多。在天使投資者中，個人占大多數(shù)，機構(gòu)很少。吳忱認為這一現(xiàn)象也屬正常，因為投資早期創(chuàng)業(yè)項目風險大、回報周期長，基金管理機構(gòu)很難把它們作為投資標的。然而在硅谷等創(chuàng)投發(fā)達地區(qū)，不僅存在大量天使投資人，而且天使基金，甚至投資更早期階段的種子基金也有很多?！盁o論是硅谷，還是紐約、倫敦、首爾，制度設計是發(fā)展科技金融的根本手段?！?br/>　　吳忱認為，上海應在引導基金、稅收減免上進一步突破，激勵投資機構(gòu)從事天使投資。
　　去年底，上海市天使投資引導基金成立，對社會上募集的天使投資基金給予1∶1匹配。多個區(qū)縣也設立了天使投資引導基金?！斑@對壯大上海天使投資是很有利的，但目前來看，效果似乎還沒達到預期，有些人將原因歸結(jié)于上海創(chuàng)業(yè)者少。我覺得這不是原因，恰恰是天使投資不發(fā)達造成的結(jié)果?！睘榇耍ㄗh政府部門可加大對天使基金的引導力度，以提高投資機構(gòu)和個人的回報率。
　　他還建議政府對創(chuàng)投企業(yè)給予稅收減免。“創(chuàng)投企業(yè)有一特點，可能連續(xù)幾年收益很低，一旦投資成功進入收益分配期后，年利潤會非常高，隨之而來的是稅費成本很高。”為了避稅，本市不少創(chuàng)投企業(yè)注冊在外地，或做成境外架構(gòu)，反而不利于地方稅收，也不利于天使投資的發(fā)展。
　　上海市科技創(chuàng)業(yè)中心副主任嚴雄指出，在市場失靈情況下，天使投資需要政府引導。為此，市發(fā)改委、市科委等制訂的《上海市天使投資風險救助辦法》即將出臺，今后天使投資機構(gòu)如果有壞賬損失，政府會給予救助補償。人才方面，市人保局正在制訂政策，對資金達到一定規(guī)模且取得顯著業(yè)績的創(chuàng)業(yè)投資管理運營人才，予以直接入戶引進。