3月12日，在“兩會”記者會上，中國銀監(jiān)會主席尚福林主動點名“e租寶”，認為其打著互聯(lián)網(wǎng)和P2P的幌子，涉嫌非法集資。無獨有偶，中國人民銀行行長周小川在記者會上也警示P2P平臺不具備資質(zhì)，“首付貸”實屬違法。

的確，近年借助“互聯(lián)網(wǎng)＋”浪潮，各種金融創(chuàng)新和偽創(chuàng)新層出不窮，規(guī)范管理和專項整治由此而引起的金融詐騙和非法集資活動已經(jīng)列入議事日程。究竟什么是“金融創(chuàng)新”呢？

1912年，美籍奧地利經(jīng)濟學家熊彼特提出“創(chuàng)新”理念，“金融創(chuàng)新”由此衍生而來。金融創(chuàng)新，是指變更現(xiàn)有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有的金融體制和金融工具所無法取得的潛在利潤。在我國，以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構，在審慎監(jiān)管體系下，經(jīng)營穩(wěn)健，制度嚴密，流程較長。隨著信息科技和互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)公司搭建網(wǎng)絡和平臺，更加高效、快速地介入支付、理財、融資等金融業(yè)務。與此同時，傳統(tǒng)金融機構也紛紛借助互聯(lián)網(wǎng)技術改進和提升產(chǎn)品和服務。作為傳統(tǒng)金融的一種有效補充，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，發(fā)展迅猛。

但是，與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度相比，我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系和相關法律法規(guī)有待完善。在經(jīng)歷了一段時間野蠻生長之后，互聯(lián)網(wǎng)金融不少問題也開始逐步暴露，主要表現(xiàn)在：

一是非正規(guī)金融機構問題頻出。以P2P網(wǎng)貸行業(yè)為例，到2015年末，全國問題平臺數(shù)量已達843家，約占網(wǎng)貸行業(yè)總平臺數(shù)的1/3。整個P2P行業(yè)風險集中暴露，攜款跑路、平臺倒閉、壞賬高企等現(xiàn)象屢出不窮。其中非法詐騙和“提現(xiàn)”困難等兩類問題最為嚴重。詐騙類問題平臺利用行業(yè)監(jiān)管的空白自融吸存，“提現(xiàn)”困難類問題平臺的核心問題在于平臺風險管理和定價能力不足。

二是系統(tǒng)性風險防控難度加大。尤其是在互聯(lián)網(wǎng)理財與互聯(lián)網(wǎng)支付方面，貨幣市場基金與網(wǎng)絡即時消費支付高度綁定，一方面滿足了投資者對閑置資金的高流動性需求，起到現(xiàn)金蓄水池和投資中轉站的作用。但另一方面，由于其存在著投資者風險收益揭示不足、支付安全、擠兌風險等問題，一旦爆發(fā)，將對整個金融市場和其他金融機構產(chǎn)生較大沖擊，影響金融體系穩(wěn)定。

三是偏離實體經(jīng)濟和社會發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的根本使命，在于更加有效率地配置資金，快捷、普惠地服務于實體經(jīng)濟和社會發(fā)展。但目前不少互聯(lián)網(wǎng)公司開展類金融業(yè)務，已經(jīng)偏離普惠金融方向，沒有惠及中小企業(yè)和實體經(jīng)濟，反而成為少數(shù)玩家進行各種金融欺詐、掠取利益的投機場。如云南泛亞有色金屬交易所違法違規(guī)，讓眾多缺乏判斷力的普通百姓陷入彀中。

上述問題，之所以愈演愈烈，從思想認識上看，根本的一點還在于對金融創(chuàng)新的誤解和濫用。美國次貸危機已經(jīng)充分說明，金融創(chuàng)新本來就是一把雙刃劍，并非所有的創(chuàng)新都值得鼓勵。而在我國，社會總體上對金融創(chuàng)新認識不足，公眾普遍缺乏對金融工具的了解。在這種情況下，少數(shù)利益集團濫用金融創(chuàng)新，自以為“法無禁止即可為”，在互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號下大行坑蒙拐騙之術，危害極大。

因此，從黨中央國務院到“一行三會”，近年來都反復強調(diào)加強金融創(chuàng)新監(jiān)管的重要性，其根本目的在于規(guī)范金融創(chuàng)新，而不是抑制金融創(chuàng)新。有前瞻性、適度的監(jiān)管不僅不會破壞金融體系的活力，還將對金融創(chuàng)新進行引導，維護金融市場的穩(wěn)定，使之更加有效地服務于實體經(jīng)濟。

那么，如何對金融創(chuàng)新有效實施監(jiān)管和引導呢？我們認為應該堅持三點：

首先，要以提高服務實體經(jīng)濟的效率為原則。李克強總理在2016年政府工作報告中強調(diào)，“加快改革完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體制，提高金融服務實體經(jīng)濟效率，實現(xiàn)金融風險監(jiān)管全覆蓋”。而以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融創(chuàng)新，其根本的使命在于填補傳統(tǒng)金融的長尾市場，助力于普惠金融的發(fā)展。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新不能以“創(chuàng)新”之名躲避監(jiān)管，甚至進行監(jiān)管套利。無論是金融監(jiān)管，還是金融創(chuàng)新，其根本都在于更好地實現(xiàn)金融服務實體經(jīng)濟，提升中小微企業(yè)和個人金融服務的“可獲得性”。

其次，要以有效防范和降低金融風險為目標。金融創(chuàng)新本身具有分散風險、轉化風險的功能，但不能通過創(chuàng)新積累風險。例如，對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)面臨最大的信用風險問題，應當要通過創(chuàng)新完善P2P網(wǎng)絡借貸企業(yè)的信用管理制度、優(yōu)化網(wǎng)絡借貸企業(yè)的評級體系，提升信貸專業(yè)化程度；加強同業(yè)機構合作與數(shù)據(jù)庫共享，完善互聯(lián)網(wǎng)金融信用評級體系等方式加強風險控制，降低信用風險產(chǎn)生的可能，而不是在信用風險產(chǎn)生后通過平臺跑路、違約欠債等方式讓投資者或債權人去承擔最后損失。

再次，要以保護投資者和債權人的合法權益為宗旨。以互聯(lián)網(wǎng)金融為例，其最大的特點在于可以通過大數(shù)據(jù)、云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術，更加方便地提供信息服務，實現(xiàn)金融活動參與者之間的信息對稱，動態(tài)跟蹤有關投資項目真實情況，及其資金安全情況?；ヂ?lián)網(wǎng)金融應當有效利用這一行業(yè)的創(chuàng)新特質(zhì)，維護債權人的利益，例如了解融資者、借款人的資質(zhì)、準入門檻、信息真實情況等，防止不合格的借款人出現(xiàn)在網(wǎng)絡借貸平臺上，同時加強風險控制和貸后管理，維護債權人的切身利益。

在這個過程中，媒體特別是財經(jīng)媒體及其從業(yè)者，切勿被某些利益集團糖衣炮彈所俘獲，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和偽金融創(chuàng)新抱有非理性的崇拜，甚至淪為可悲的鼓手。要“鐵肩擔道義”，堅守公正的立場，堅持客觀的批判，為整個社會和普羅大眾擦亮理性之燈。  董希淼 楊芮

（董希淼系恒豐銀行研究院執(zhí)行院長、中國人民大學重陽金融研究院客座研究員，楊芮系恒豐銀行研究院研究員）