市場(chǎng)分析人士和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都普遍認(rèn)為，美國此次發(fā)生債務(wù)違約的可能性不大。就在今年5月，外國投資者還增持了380億美元的美國政府債券。不過，美國國會(huì)兩黨為了各自的黨派利益而玩的這場(chǎng)政治游戲，仍然引發(fā)了金融市場(chǎng)的不安。

 　　紐約股市慘烈一周

　　中國人均或虧177美元

　　據(jù)摩根大通估計(jì)，如果美國AAA評(píng)級(jí)遭下調(diào)，會(huì)導(dǎo)致美國國債收益率上升60到70個(gè)基點(diǎn)，這意味著美國政府融資成本每年增加近1000億美元，財(cái)政負(fù)擔(dān)進(jìn)一步加劇。瑞士信貸銀行日前發(fā)布的報(bào)告稱，如果美國出現(xiàn)債務(wù)違約，美國經(jīng)濟(jì)將萎縮5%以上，而紐約股市將會(huì)暴跌30%。在剛過去的一周里，由于提高債務(wù)上限的談判久拖不決，紐約股市經(jīng)歷了今年以來最慘烈的一周，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)5個(gè)交易日下挫，全周下滑近4%。綜合

　　 如果發(fā)生美債違約

　　中國人均或虧177美元

　　如果美國長(zhǎng)期國債信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，意味著美債收益率上升、價(jià)格下降，所有的美債持有者將共同蒙受損失，國際金融市場(chǎng)將出現(xiàn)混亂局面。作為國際上美債最大的單一持有人，中國受損嚴(yán)重。

　　資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀撰文稱，按照美國財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)，截至5月底，中國共持有美債1.16萬億美元，占美國公共債務(wù)的12%左右?！都~約時(shí)報(bào)》指出，中國購買的美債預(yù)計(jì)遭受的投資損失可能高達(dá)20%至30%，如果將中國持有的美國國債1.152萬億美元以最低下跌20%計(jì)算，將會(huì)損失約2304億美元，相當(dāng)于中國人均虧損177美元(折合人民幣大約1140元)。損失幅度的估計(jì)來自于諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者克魯格曼。據(jù)《北京晚報(bào)》

　　中國需要考慮如何應(yīng)對(duì)美元貶值

　　自2008年9月，中國就一直為美國最大債權(quán)國。今年5月中國再度增持73億美元美國國債，持有額達(dá)約1.16萬億美元。上周四，美國表示，目前還不能對(duì)中國承諾“債務(wù)不會(huì)違約”。美國政府一位官員說，如果國會(huì)不能就提高政府舉債上限達(dá)成一致，財(cái)政部將優(yōu)先考慮向國債持有人還本付息。

　　中國央行研究局局長(zhǎng)張建華表示，在目前全球貨幣體系存在缺陷的情況下，作為國際貨幣，美元具有非常大的影響力。他表示不擔(dān)心美債違約，而更需要考慮的是如何應(yīng)對(duì)美元貶值。據(jù)央視

　　美元陷阱或令中國無法拋售美債

　　8月2日，美國將有520億美元的國債到期需要贖回。從2000年到2010年的10年間，美元對(duì)人民幣累計(jì)貶值20%，其結(jié)果是，我國10年間外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)16%，但折算成人民幣，增幅只剩下不到13%。

　　美國媒體指出，無論兩黨談判結(jié)果如何，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都會(huì)調(diào)整美債評(píng)級(jí)，一旦評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)作出不利于美國國債的評(píng)級(jí)后，中國購買的美債預(yù)計(jì)遭受的投資損失或高達(dá)20%至30%。中國持有的美國國債若以最低下跌20%計(jì)算，將會(huì)損失約2300億美元，相當(dāng)于中國人均虧損170多美元。

　　 英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，美元陷阱令中國無法拋售美國國債。

　　美元陷阱是指：如果中國和日本等國央行想要拋售部分巨額美國國債，甚至只表現(xiàn)出有這種意愿的跡象，這些國家的本幣兌換美元就會(huì)受此影響下跌；而這將迫使他們進(jìn)入?yún)R市干預(yù)，買入美元來保護(hù)出口商利益。因此，該陷阱也使得這些央行不得不繼續(xù)將美元投資到美國國債中。 據(jù)《錢江晚報(bào)》

　　 中國如何沖破龐大外匯儲(chǔ)備困局

　　扣人心弦的美國債務(wù)危機(jī)再度令我國外匯儲(chǔ)備的安全現(xiàn)狀以及未來前景被置于審視的聚光燈下。3.2萬億美元的規(guī)模遙遙領(lǐng)先于當(dāng)今世界其他國家，然而，在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國際金融生態(tài)之中，表面的“數(shù)字優(yōu)勢(shì)”卻儼然演變成了一個(gè)必須要沖破的“事實(shí)困局”。

　　外匯儲(chǔ)備并非多多益善

　　“十一五”末，我國外匯儲(chǔ)備為8189億美元，而如今已達(dá)3.2萬億美元，短短5年多時(shí)間增長(zhǎng)了數(shù)倍，而僅僅今年上半年就增長(zhǎng)了約4000億美元，創(chuàng)歷史增速紀(jì)錄。雖然目前還沒有一個(gè)公認(rèn)的國際標(biāo)準(zhǔn)衡量一個(gè)國家到底擁有多大規(guī)模的外匯儲(chǔ)備是合理的，但是，我國的外匯儲(chǔ)備顯然規(guī)模過于龐大、增長(zhǎng)速度過快，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了它的實(shí)際需求。

　　時(shí)至今日，“外匯儲(chǔ)備并非多多益善”的觀點(diǎn)開始占據(jù)主流。依照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，龐大外匯儲(chǔ)備代表著相應(yīng)規(guī)模的實(shí)物資源流出，這種狀況長(zhǎng)期持續(xù)其實(shí)并不利于一國自身經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

　　此外，日趨龐大的外匯儲(chǔ)備也成為“人民幣被人為低估”的國際攻擊理由，在很大程度上加劇了我國同一些主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易摩擦和人民幣升值的趨勢(shì)。

　　 藏富于民，藏匯于民

　　我國迫切需要建立發(fā)達(dá)的本土金融市場(chǎng)，拓展金融市場(chǎng)的深度和廣度，理順投資轉(zhuǎn)化機(jī)制，進(jìn)行國民財(cái)富重整，實(shí)現(xiàn)“藏富于民，藏匯于民”，鞏固債權(quán)國的形成基礎(chǔ)，同時(shí)提高國民的財(cái)富效應(yīng)。

　　目前的我國外匯儲(chǔ)備使用分為，購買外國國債(占較大比例)、機(jī)構(gòu)債、海外投資、貸款、權(quán)益類證券等。

　　中國社科院金融所博士閻小娜認(rèn)為，在購買外國國債方面，增量部分應(yīng)盡可能調(diào)整債券中不同幣種的比例，比如增持歐元國債，或在日元升值的情況下擴(kuò)大對(duì)日元國債的持有量，而在存量部分，則需要在持有的美國國債中進(jìn)行長(zhǎng)短期的調(diào)整。

　　在結(jié)構(gòu)上，應(yīng)探索資本輸出的多元化，逐漸由商品輸出向資本輸出轉(zhuǎn)變。應(yīng)增加權(quán)益類資產(chǎn)的購買，包括直接購買外國公司的股票等。同時(shí)，通過“石油換貸款”等方式增加短缺自然資源的進(jìn)口，通過大的項(xiàng)目將外匯輸?shù)絿獾耐瑫r(shí)服務(wù)于國內(nèi)建設(shè)。據(jù)新華社

（責(zé)任編輯：肖悅）