近日，中晉系因涉嫌百億集資詐騙被查的消息，受到廣泛關(guān)注。又一個理財平臺的倒下，很容易讓人聯(lián)想到去年的e租寶被查，P2P跑路潮等，很多媒體的報道，也認(rèn)為該事件不過是P2P行業(yè)的又一個地雷。然而，稍微了解一下便知，中晉系和P2P并無關(guān)系，不過，它的倒下卻揭開了另一種投資理財亂象。

　　和P2P無關(guān)，中晉系主打私募股權(quán)投資

　　一提到互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險，人們多多少少會想到網(wǎng)貸P2P行業(yè)（P2P理財，是指個人通過第三方平臺，為他人提供小額貸款，同時收取較高利息回報），去年P(guān)2P的非法集資風(fēng)險高發(fā)。而“中晉系”因涉嫌吸儲和集資詐騙被上海警方查處，一石激起千層浪，P2P行業(yè)又成為眾矢之的，“‘中晉系’被查 P2P行業(yè)風(fēng)聲鶴唳”這樣的標(biāo)題比比皆是。雖然P2P行業(yè)的風(fēng)險在今年依然延續(xù)，但這次“中晉系”被查卻和P2P沒有一點關(guān)系。

　　“中晉系”主打的業(yè)務(wù)是股權(quán)私募投資，而它旗下股權(quán)基金投資公司的全稱是“中晉股權(quán)投資基金管理（上海）有限公司”，在中國基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)上，可以很容易查到該公司的備案信息，東窗事發(fā)前，中晉集團官網(wǎng)上也曾掛出過私募投資基金管理人的牌照。

“中晉系”的私募投資牌照

　　“私募”指的是募集方式，顧名思義是“私下募集”，也就是說這種基金是通過非公開的方式向少數(shù)投資者募集資金，而“股權(quán)私募基金”中的“股權(quán)”指的是投資方式，按照原人民銀行副行長吳曉靈的說法，“私募股權(quán)基金是把富人的錢集在一起， 投資于未上市的股權(quán)”。

　　但中晉從事的是“非法私募”，操作不合規(guī)不合法

　　真正的私募需要合法合規(guī)，滿足一系列的規(guī)定和要求。除了注冊備案外，還對投資人資格、募集資金方式做了規(guī)定：

　　而據(jù)媒體揭露，“中晉”主要通過獨特的合伙人模式圈錢，向投資人承諾高額年化收益。所謂的合伙人模式，分為不同類別，其中超級合作人、高級合伙人以及永久合伙人，出資規(guī)模為1個億，而一般合伙人的“入場費”是5萬元起。我們尚無從了解投資1個億的合伙人是否存在，很有可能這只是一個增加“光環(huán)”的噱頭而已。但從已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)可以得知，作為一般合伙人的中小投資者占大多數(shù)。此外，據(jù)北京青年報報道，中晉系員工業(yè)績考核嚴(yán)苛，在壓力和激勵的雙重刺激下，很多員工也購買了公司的產(chǎn)品，并在自己的“朋友圈”賣力營銷。

圖片來源：央視新聞

　　當(dāng)然，公司本身也想方設(shè)法提高曝光率，包括邀請“九球天后”潘曉婷代言、冠名贊助知名相親電視節(jié)目《相約星期六》以及馬隊、帆船比賽等。

　　那么，募集到的這些錢后中晉拿去投資了什么？據(jù)上海警方透露，中晉存在較多虛假項目，并且之前中晉出現(xiàn)資金鏈斷裂，借新還舊。如果是拆東墻補西墻，那么中晉堪稱一個變種的“龐氏騙局”。也有媒體報道，中晉系旗下控股百余家公司，其募集到的資金投向存在自融嫌疑（拿錢投資自己旗下的公司）。

　　如此“圈錢”，已經(jīng)與合法私募背道而馳，“中晉”不過是以私募基金為名，行非法集資圈錢之實。

　　而類似的“非法私募”陷阱呈高發(fā)之勢

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家的最新數(shù)據(jù)，目前全國一共有3000多家P2P平臺。而相比，目前登記在冊的股權(quán)私募公司達(dá)1萬2千多家，這還不包括很多沒有備案就擅自從事私募活動的公司。大批量的民間私募機構(gòu)冒出，但監(jiān)管卻跟不上，以私募名義非法集資的情況屢禁不止。

　　去年1月，天津市第二中級人民法院發(fā)布了《涉私募基金刑事審判白皮書（2013-2014）》，數(shù)據(jù)顯示，以私募基金作為斂財手段的非法集資案占比高：

　　去年6月，北京市打非辦公布工作情況，稱近年來，在非法集資案件中“尤以私募股權(quán)投資基金類成為大案要案高發(fā)領(lǐng)域和非法集資主要方式。”而在今年年初，據(jù)北京商報報道，北京市工商局內(nèi)部下發(fā)《關(guān)于在全國范圍內(nèi)暫停投資類企業(yè)登記的通知》，這意味著北京將全面暫停私募管理人及私募基金的登記注冊。

　　公眾容易上當(dāng)，曲解信息是關(guān)鍵

　　光有誘人的高回報，不足以讓人上鉤，對一些小投資者而言，攢一筆錢并不容易，真要投資，還會在心里嘀咕這事到底靠不靠譜?！膀_子”公司當(dāng)然了解這一點，就會用各種手段包裝自己，實現(xiàn)增信的目的。以“中晉系”為例，它的增信手段，除了前面提到過的贊助知名電視節(jié)目，邀請名人代言外，還包括租賃高檔商務(wù)樓，盡情讓員工“炫富”等等。這些都是表面工程，最后能獲得投資者信任，還要靠“中晉”曬出的各種牌照，因為在不少投資者眼中，準(zhǔn)入牌照就等于政府信用的背書。

中晉員工“炫富”

　　然而，有些時候牌照并不是信譽的保證。根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定，私募基金管理機構(gòu)的登記備案不是行政審批，而只是形式審查，不設(shè)許可門檻，而監(jiān)管機構(gòu)是以登記備案文件為依據(jù)，對這些私募公司進行事中和事后監(jiān)督。這意味著，凡是以私募登記牌照或者證書來做增信的，都不可信，不可寄希望于政府為風(fēng)險兜底，投資者最重要的是多了解合法私募與非法私募的區(qū)別，提高辨別力?！胺欠ㄋ侥肌彬_局其實不難識破：

　　其實，從去年6月監(jiān)管層首次出手打擊非法私募開始，凈化私募行業(yè)的舉措一直沒有停止，事中監(jiān)管事后處罰在執(zhí)行，新制度、新規(guī)定業(yè)相繼出臺，北京商報稱，私募基金步入了史上“最嚴(yán)監(jiān)管年”。

　　我國的私募基金行業(yè)還很不成熟，與美國做比較，美國的私募基金行業(yè)資金規(guī)模巨大，但是私募基金管理人只有2600多家，行業(yè)集中度高，而我國已注冊的私募基金管理人的數(shù)量是美國的近5倍。美國私募基金的投資者，主要是大型機構(gòu)投資者和富豪階層的個人投資者，而我國的投資者結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)散戶化的特點?？梢?，我國出現(xiàn)的“全民私募”并不是正?，F(xiàn)象，在規(guī)范行業(yè)的同時，也應(yīng)該鼓勵推動行業(yè)向?qū)I(yè)化方向發(fā)展。