高管辭職到底有哪些深層次的原因，又能為投資者傳遞出什么信號(hào)？

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　　大河報(bào)·大河財(cái)立方記者古箏唐朝金

　　核心提示|鐵打的營(yíng)盤，流水的兵。高管辭職本是正常的人才流動(dòng)，但作為公眾企業(yè)的上市公司，其重要人才更迭無(wú)疑備受關(guān)注，尤其是集體換血這樣的劇情。歲末年初，上市公司又一次進(jìn)入高管離職高峰期。2018年1月1日至10日，短短10天內(nèi)，滬深兩市共有131家上市公司的274位董監(jiān)高（董事、監(jiān)事、高管）辭職。大河報(bào)·大河財(cái)立方記者統(tǒng)計(jì)，自2017年12月20日至記者截稿日，不足一個(gè)月時(shí)間，豫股共有22位董監(jiān)高離職。再向前，從2017年1月1日開(kāi)始，河南A股上市公司已有97位董監(jiān)高離職。作為上市公司重要人才組成部分，高管辭職到底有哪些深層次的原因？它能為投資者傳遞出什么信號(hào)？公司是否面臨著重大的發(fā)展預(yù)期？

　　380天，豫股97位董監(jiān)高離職

　　新年到，高管走。眼下歲末年初，正值上市公司高管的離職高潮。

　　這不，1月12日，雛鷹農(nóng)牧發(fā)布公告稱：“董事會(huì)于近日收到公司董事長(zhǎng)助理王愛(ài)彥先生遞交的書面辭職申請(qǐng)。王愛(ài)彥先生因?yàn)閭€(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司董事長(zhǎng)助理職務(wù)。上述辭職申請(qǐng)自送達(dá)公司董事會(huì)之日生效，辭職后，王愛(ài)彥先生不再擔(dān)任公司高級(jí)管理人員職務(wù)，亦不再擔(dān)任公司任何職務(wù)?！?/span>

　　相比于雛鷹農(nóng)牧董事長(zhǎng)助理的離職，中原特鋼之后一天發(fā)生的管理層“集體出走”，顯然更具震撼性。

　　1月13日，中原特鋼公告稱，公司董事會(huì)于1月11日收到董事長(zhǎng)李宗樵、總經(jīng)理王志林、董事金茂紅、副總經(jīng)理陳魯平、董事蔣根豹遞交的書面辭呈。一下子更換了包括董事長(zhǎng)與總經(jīng)理在內(nèi)的5位高管，不亞于中原特鋼對(duì)管理層的一次徹底洗牌。

　　其實(shí)，每到一年的這個(gè)時(shí)候，也是上市公司高管離職最密集的時(shí)候。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2018年1月1日至1月10日，10天內(nèi)，滬深兩市共有131家上市公司發(fā)布了董監(jiān)高辭職公告，涉及人數(shù)達(dá)274位，在274位董監(jiān)高辭職的人員中，涉及高級(jí)管理人員達(dá)到165位。

　　而據(jù)大河報(bào)·大河財(cái)立方記者統(tǒng)計(jì)，自2017年12月20日至記者截稿日，豫股共有22位董監(jiān)高離職。除了上述的中原特鋼之外，雙匯發(fā)展、平高電氣、*ST鄭煤等幾家公司均在這期間發(fā)生了較大規(guī)模的人事變動(dòng)。

　　如果將時(shí)間拉回到2017年初，從那時(shí)到記者截稿日，約380天的時(shí)間內(nèi)，河南A股上市公司共發(fā)生了97次人事變動(dòng)。其中有5位董事長(zhǎng)離職，7位總經(jīng)理或總裁離職。此外，還有兩位監(jiān)事會(huì)主席、23位副總裁或副總經(jīng)理、11位董秘、8位財(cái)務(wù)總監(jiān)離開(kāi)了原有崗位。

　　而在豫股中，董監(jiān)高離職最為密集的公司分別是銀鴿投資、中原特鋼以及雙匯發(fā)展，離職高管數(shù)量分別為10位、9位與8位。

　　大股東有大動(dòng)作，中原特鋼5位高管集體換血

　　今年1月中旬，李宗樵離開(kāi)了擔(dān)任9年之久的中原特鋼董事長(zhǎng)一職。和他一同離開(kāi)的，還有包括總經(jīng)理在內(nèi)的其他4位高管。幾天后，新管理層已經(jīng)就位。

　　1月16日晚間，中原特鋼發(fā)布了相關(guān)公告稱，1月15日，其董事會(huì)收到控股股東中國(guó)南方工業(yè)集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱南方工業(yè)集團(tuán)）《關(guān)于提議增加中原特鋼股份有限公司2018年第一次臨時(shí)股東大會(huì)臨時(shí)提案的函》，提議將公司第三屆董事會(huì)第四十三次會(huì)議審議通過(guò)的《關(guān)于選舉董事候選人的議案》（推薦鹿盟、陳景峰、許望春三人為董事候選人）作為臨時(shí)提案，提交公司2018年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議。

　　資料顯示，這三名被推薦的董事候選人均具有南方工業(yè)集團(tuán)的背景。

　　這三名高管的即將補(bǔ)位不禁讓人想起數(shù)天前中原特鋼5名高管的集體離職。就在1月13日，中原特鋼公告宣布了高層的人事變動(dòng)。

　　對(duì)于董事會(huì)出現(xiàn)的巨大震蕩，中原特鋼給出的原因僅是“工作變動(dòng)”。對(duì)此，有接近中原特鋼的相關(guān)人士表示，本次高管集體辭職乃是公司大股東的想法，管理層變動(dòng)還是為了保障重組順利進(jìn)行。

　　說(shuō)起重組，去年10月末，中原特鋼宣布由于接到控股股東中國(guó)南方工業(yè)集團(tuán)公司通知，稱其有重大事項(xiàng)涉及公司，可能涉及其持有的公司股份發(fā)生變動(dòng)且可能涉及公司控股股東變更，公司股票開(kāi)市起停牌。而就在停牌兩個(gè)多月之后，今年1月9日，中原特鋼公告稱，該重大事項(xiàng)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，將轉(zhuǎn)入重大資產(chǎn)重組程序繼續(xù)停牌。

　　除了控股股東的大動(dòng)作之外，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此次中原特鋼高層震動(dòng)似乎與其近兩年的業(yè)績(jī)也有所關(guān)聯(lián)。

　　三季報(bào)顯示，中原特鋼2017年前三季度虧損了1.47億，同比下降64.19%。而根據(jù)其之前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)顯示，中原特鋼預(yù)計(jì)2017年將虧損1.8億元至2億元。

　　其實(shí)，近年來(lái)，中原特鋼一直處于虧損狀態(tài)，去年成功摘帽并不是由于出色的業(yè)績(jī)，而是靠著將資產(chǎn)賣給大股東旗下的公司以及政府補(bǔ)貼從而脫困。而眼下，面臨著原材料采購(gòu)成本上漲、高潔凈鋼項(xiàng)目未完全達(dá)到預(yù)期，產(chǎn)品成本上升毛利下降的困局，新的團(tuán)隊(duì)或許首要任務(wù)就是帶領(lǐng)企業(yè)脫困。

　　跳槽、任性、受處罰，高管個(gè)人原因離職的背后

　　中原特鋼的高管離職是因?yàn)椤肮ぷ髯儎?dòng)”的原因，這也成為目前豫企高管離職的第一大主因。

　　去年8月，同力水泥發(fā)布了《重大資產(chǎn)置換暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）》，要以水泥制造業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)與控股股東河南投資集團(tuán)的高速公路資產(chǎn)進(jìn)行等值置換，置換差額部分由同力水泥以現(xiàn)金方式向河南投資集團(tuán)予以支付。

　　據(jù)了解，此次資產(chǎn)置換置出資產(chǎn)包括同力水泥持有的9家子公司股權(quán)以及同力水泥持有的“同力”系列商標(biāo)權(quán)。而置入資產(chǎn)為河南投資集團(tuán)持有的河南省許平南高速公路有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱許平南）100%股權(quán)，這也就意味著同力水泥的主營(yíng)方向從水泥變?yōu)楦咚俟贰?/span>

　　這也就不難解釋，為何去年9月末，同力水泥的陳立新、才世杰辭去上市公司副總經(jīng)理的職務(wù)，繼續(xù)擔(dān)任相關(guān)置出公司總經(jīng)理職務(wù)的原因了。

　　然而據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，除了國(guó)有控股企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)的“工作變動(dòng)”原因之外，個(gè)人原因成為高管離職的第二大“借口”，自去年1月份以來(lái)，已有33位豫股高管因此離職。

　　中原證券的原總裁周小全、好想你的原總經(jīng)理陳果以及易成新能的原總裁左濤均因此理由離職，而清水源的原董秘朱曉軍因個(gè)人原因離職則頗具話題性。

　　去年7月中旬，清水源宣布公司董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書朱曉軍因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司董事、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書的職務(wù)，并不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

　　而就在去年6月2日，朱曉軍通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易減持清水源股份5萬(wàn)股，減持金額92.2萬(wàn)元，但未在減持前預(yù)先披露減持計(jì)劃。

　　由于中國(guó)證監(jiān)會(huì)于去年5月27日發(fā)布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告[2017]9號(hào)），深圳證券交易所也發(fā)布了《上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則》，上述文件規(guī)定上市公司大股東、董監(jiān)高通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的，應(yīng)當(dāng)在首次賣出的15個(gè)交易日前向證券交易所報(bào)告減持計(jì)劃，由證券交易所備案并予以公告。

　　所以，對(duì)于朱曉軍的減持，深交所下發(fā)監(jiān)管函。雖然此后，清水源表示，上述交易系朱曉軍因個(gè)人原因正在休假，未能及時(shí)充分解讀相關(guān)規(guī)定，加之當(dāng)時(shí)急需資金，導(dǎo)致違反上述規(guī)定。也做出了對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)厲批評(píng)教育，責(zé)令學(xué)習(xí)新規(guī)的處罰舉動(dòng)。而朱曉軍也在當(dāng)時(shí)做出了此后6個(gè)月內(nèi)不減持的承諾。

　　盡管如此，僅僅一個(gè)月后，在清水源工作6年之久的朱曉軍還是因?yàn)椤皞€(gè)人原因”離職了。

　　宮心計(jì)頻頻上演，東方銀星董事會(huì)遭遇大洗牌

　　2017年4月，隨著閩商中庚地產(chǎn)的火速殺入，自2013年以來(lái)，圍繞東方銀星控制權(quán)的“廝殺”終于告一段落。其間的舉牌、增持、反對(duì)票、結(jié)一致行動(dòng)人、訴訟、刑偵等橋段，也隨之走進(jìn)歷史。

　　資料顯示，東方銀星原為河南冰熊保鮮設(shè)備股份有限公司，1996年上市，為國(guó)有控股企業(yè)。2003年，重慶民企銀星集團(tuán)入主ST冰熊，實(shí)際控制人變更為李大明，此后進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，上市公司主業(yè)由冰柜轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)，2007年，ST冰熊更名東方銀星。

　　2013年5月至8月，豫商集團(tuán)以爭(zhēng)奪控制權(quán)的姿態(tài)接連舉牌東方銀星，短短三個(gè)月時(shí)間，持股量已占東方銀星總股本的20%。其間，豫商集團(tuán)投資總部總經(jīng)理樂(lè)梅洲曾直言不諱地對(duì)媒體表示，豫商集團(tuán)的增持就是為了爭(zhēng)奪話語(yǔ)權(quán)，硝煙味十足。

　　面對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的豫商集團(tuán)，銀星集團(tuán)采取迅速增持和結(jié)成一致行動(dòng)人的手段牢牢守住股權(quán)優(yōu)勢(shì)。此后雙方展開(kāi)拉鋸戰(zhàn)，數(shù)輪增持使得2014年成為雙方“戰(zhàn)況”最為膠著的一年，持股比例一度均達(dá)到29.9999%，直逼30%要約紅線。由于內(nèi)部紛爭(zhēng)，東方銀星多次籌劃重組也均無(wú)功而返。

　　此后的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2015年8月，晉中東鑫受讓銀星集團(tuán)所持有的東方銀星20.93%股份，標(biāo)志著銀星集團(tuán)以退出的方式結(jié)束了與豫商集團(tuán)間的紛爭(zhēng)。但圍繞東方銀星控制權(quán)的爭(zhēng)奪卻并未隨之落下帷幕，晉中東鑫代替銀星集團(tuán)延續(xù)了此前的戲碼，通過(guò)數(shù)次增持將對(duì)東方銀星的持股比例提至32%，從而成為東方銀星第一大股東。盡管如此，第二大股東豫商集團(tuán)及其一致行動(dòng)人仍以巨大的話語(yǔ)權(quán)左右著公司的內(nèi)部治理，并在2016年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上否決了東方銀星關(guān)于修改《公司章程》議案的通過(guò)。

　　此后，晉中東鑫與豫商集團(tuán)互有攻守，但戰(zhàn)局始終不能撥云見(jiàn)日。然而事情的轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2017年初。

　　2017年1月9日晚間，東方銀星股東晉中東鑫通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將其持有的本公司股票30720000股轉(zhuǎn)讓給招商絲路新能源子公司招新能源。本次雙方協(xié)商確定的標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格為71.61元/股，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)為人民幣22億元。本次轉(zhuǎn)讓完成后，招新能源將持有東方銀星24%的股權(quán)；晉中東鑫持有公司的總股本則縮減至8%。

　　隨后，在2017年3月~4月期間，在不到兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，一家名為“中庚地產(chǎn)”的神秘房企以凌厲的風(fēng)格先是斥巨資以高溢價(jià)收購(gòu)大股東29.98%的股權(quán)，后在二級(jí)市場(chǎng)高價(jià)、快速舉牌增持東方銀星并達(dá)到30%的要約收購(gòu)線。

　　4月中旬，中庚地產(chǎn)實(shí)際控制人梁衍鋒成為東方銀星董事長(zhǎng)及法人代表。隨后，東方銀星原董事會(huì)當(dāng)中包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理在內(nèi)的6人悉數(shù)辭職，而這也意味著東方銀星原股東曠日持久的股權(quán)大戰(zhàn)終于落幕。

　　（下轉(zhuǎn)A04版）

　　(上接A03版)

　　一朝天子一朝臣，“飛走”了銀鴿也飛走了高管

　　在2017年的河南上市公司離職高管里，離職人數(shù)達(dá)到10人的銀鴿投資不得不說(shuō)其是豫股的一個(gè)特例。

　　2016年11月11日，銀鴿投資公告稱，公司接到公司間接控股股東河南能源化工集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱河南能源）發(fā)來(lái)的《河南能源化工集團(tuán)有限公司與深圳市鰲迎投資管理有限公司關(guān)于漯河銀鴿實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司附條件生效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》和河南能源編制的《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》，根據(jù)協(xié)議，鰲迎投資獲轉(zhuǎn)銀鴿實(shí)業(yè)100%股權(quán)。

　　而隨著新的控制人閃亮登場(chǎng)，銀鴿投資的董事會(huì)也在2017年幾乎被換了個(gè)遍。其中，高管離職在2017年4月27日達(dá)到高潮，在當(dāng)天，包括銀鴿投資原董事長(zhǎng)賈糧鋼及副董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)等6人在內(nèi)悉數(shù)離職。

　　需要說(shuō)明的是，在銀鴿投資2017年離職的10位高管里，董事會(huì)秘書和財(cái)務(wù)總監(jiān)分別經(jīng)歷兩任。

　　其中，銀鴿投資原財(cái)務(wù)總監(jiān)4月底上任9月下旬即公告離職，任期只有短短5個(gè)月。而原董秘鐘達(dá)飛從上任到離職亦不超過(guò)半年。

　　實(shí)際上，銀鴿投資的管理層悉數(shù)換屆與鰲迎投資的入主有著分不開(kāi)的關(guān)系，所謂“一朝天子一朝臣”。隨著銀鴿投資的原管理層舊部在2017年5月和6月再次離職，鰲迎投資全面接手銀鴿投資。

　　業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)，高管要牢記

　　在2017年的年終歲尾，雙匯發(fā)展頻繁的高管變動(dòng)再次引起了業(yè)界的關(guān)注，特別是在雙匯發(fā)展業(yè)績(jī)和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)下滑的情況下，更是引發(fā)了媒體的熱炒。

　　1月9日，雙匯發(fā)展發(fā)布公告稱，將聘任寧洪偉為公司副總裁。根據(jù)寧洪偉的簡(jiǎn)歷，在擔(dān)任副總裁之前，寧洪偉的職務(wù)是雙匯發(fā)展生鮮品事業(yè)部銷售副總經(jīng)理。而在半個(gè)月之前，已經(jīng)擔(dān)任雙匯發(fā)展總經(jīng)理兩年零三個(gè)月的游牧剛剛卸任，繼任者馬相杰曾共同就職于生鮮品事業(yè)部。

　　公開(kāi)資料顯示，馬相杰出生于1972年，曾任雙匯集團(tuán)技術(shù)中心高低溫產(chǎn)品研發(fā)與工藝管理技術(shù)員。2011年，受“瘦肉精”事件重創(chuàng)，雙匯鮮凍品營(yíng)業(yè)收入只占雙匯當(dāng)年總營(yíng)收的39.51%，遠(yuǎn)少于肉制品。2012年，馬相杰“臨危受命”成為雙匯生鮮品事業(yè)部總經(jīng)理。

　　在馬相杰任職期間，生鮮品事業(yè)部營(yíng)業(yè)收入在2016年已占到總營(yíng)業(yè)收入的61.2%，這一數(shù)據(jù)比2011年的39.51%大幅增長(zhǎng)，可以說(shuō)雙匯發(fā)展的主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成實(shí)現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)。

　　而生鮮品事業(yè)部近年來(lái)成功地經(jīng)營(yíng)拓展和地位上升，被外界認(rèn)為是馬相杰擔(dān)任雙匯發(fā)展總裁的重要原因。

　　事實(shí)上，在過(guò)去的一年時(shí)間里，從2017年2月到2017年10月雙匯發(fā)展已經(jīng)有三位副總裁更換職位，其中副總裁宋保國(guó)和劉清德的離職均屬“個(gè)人原因”，而其去向則均為“另有安排”。

　　對(duì)于此次高管變動(dòng)之所以引起業(yè)界的廣泛關(guān)注，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，與雙匯發(fā)展2017年以來(lái)業(yè)績(jī)雙降有著密不可分的關(guān)系。

　　雙匯發(fā)展2017年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年前三季度雙匯發(fā)展實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入373.39億元，同比下降2.67%；凈利潤(rùn)31.51億元，同比下降3.85%。對(duì)于業(yè)績(jī)雙降，雙匯發(fā)展方面并未解釋原因。

　　對(duì)于主要業(yè)務(wù)為肉制品和屠宰兩大塊的雙匯發(fā)展來(lái)說(shuō)，通過(guò)兩項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的比較，或許更能揭示出馬相杰走上前臺(tái)的背后原因。