證監(jiān)會(huì)的首要任務(wù)是監(jiān)管，如果說還有第二任務(wù)，也是監(jiān)管，第三任務(wù)還是監(jiān)管。

　　中國資本市場再也禁不住一驚一乍神經(jīng)質(zhì)式的折騰了，中國資本市場20多年來，以前基本是在折騰中度過，一會(huì)牛氣沖天，一會(huì)熊到家，一會(huì)過熱，一會(huì)救市。投資者的信心與財(cái)富，就在不斷的“千股跌?！焙汀扒Ч蓾q?！钡霓D(zhuǎn)換中化為烏有。

　　投資如果沒有回報(bào)，投資就是賭博，股市如果沒有回報(bào)，股市就是賭場。

　　很久不關(guān)注資本市場，但這兩天又被證監(jiān)會(huì)主席劉士余的語錄刷屏了。

　　在新聞發(fā)布會(huì)上，劉士余將過去一年的工作總結(jié)概括為三個(gè)字：“穩(wěn)、嚴(yán)、進(jìn)”。劉士余解釋說，“穩(wěn)”體現(xiàn)在政策預(yù)期穩(wěn)、市場運(yùn)行穩(wěn)、改革步子穩(wěn)。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持問題導(dǎo)向，用制度改革解決股市異常波動(dòng)后面臨的一系列突出的問題，拿捏好改革的順序，穩(wěn)扎穩(wěn)打?！皣?yán)”是證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持依法、全面、從嚴(yán)的監(jiān)管理念，實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)、執(zhí)行嚴(yán)、自身管理嚴(yán)?！斑M(jìn)”則是改革邁出新步伐，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)做出新努力，雙向開放取得新成果。

　　劉士余強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)的首要任務(wù)是監(jiān)管，如果說還有第二任務(wù)，也是監(jiān)管，第三任務(wù)還是監(jiān)管，這一點(diǎn)不能含糊、不能動(dòng)搖。只有通過依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管，才能維護(hù)公開、公平、公正的市場秩序，才能有效保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益。

　　的確，中國資本市場再也禁不住一驚一乍神經(jīng)質(zhì)式的折騰了，人心思穩(wěn)，讓資本市場休養(yǎng)生息，通過監(jiān)管夯實(shí)資本市場的基礎(chǔ)，這才是恢復(fù)資本市場信心的關(guān)鍵?；仡欀袊Y本市場20多年來，我的感覺，以前基本是在折騰中度過，一會(huì)牛氣沖天，一會(huì)熊到家，一會(huì)過熱，一會(huì)救市。投資者的信心與財(cái)富，就在不斷的“千股跌?！焙汀扒Ч蓾q停”的轉(zhuǎn)換中化為烏有。

　　劉士余在新聞發(fā)布會(huì)上有兩點(diǎn)非常值得肯定：

　　一是對監(jiān)管的重視。一而再、再而三地強(qiáng)調(diào)監(jiān)管，沒有回避中國資本市場的問題。甚至直言不諱地講，一些損害投資者利益的案件讓他“大開眼界，很受震驚！”中國資本市場20多年以來，投資者信心貧血的根本原因就在于監(jiān)管不力，導(dǎo)致投資者利益受損成為常態(tài)。過高的市盈率，名存實(shí)亡的退市制度，愈演愈烈的內(nèi)幕交易，肆無忌憚操縱市場的行為，以及各種名目的虛假忽悠式重組，讓中國資本市場成為了名副其實(shí)的圈錢市，也成為名副其實(shí)的虧損市。

　　也就是說，中國資本市場運(yùn)行20年來，投資者“信心貧血”的關(guān)鍵是股市在制度的定位上并沒有形成保護(hù)投資者利益的體系，在監(jiān)管上屢屢缺位。當(dāng)這個(gè)市場的很多參與者都來圈錢，當(dāng)這個(gè)市場的監(jiān)管者來尋租，當(dāng)這個(gè)市場的規(guī)則被漠視，當(dāng)這個(gè)市場大量散戶的利益被踐踏，這個(gè)市場何來的投資者信心可言。因此，在劉士余擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席的第一年，如果看看他的監(jiān)管成績，無論是立案調(diào)查，還是查處的操縱市場、內(nèi)幕交易以及虛假信息的行為等，都創(chuàng)下歷史新高。今天又傳出小燕子趙薇參與的并購重組被調(diào)查，這種嚴(yán)格監(jiān)管，真正抓住了投資者利益保護(hù)的痛點(diǎn)，令人期待。

　　二是對好公司的重視。劉士余在發(fā)布會(huì)上將好的上市公司比作珍珠，將基礎(chǔ)制度比作連起珍珠的繩子。對于IPO的態(tài)度，他旗幟鮮明地表示不會(huì)通過暫停IPO來穩(wěn)定市場。這是一種自信的做法。過去每次市場波動(dòng)，迫于壓力，管理層總是會(huì)采取暫停IPO的做法，導(dǎo)致股市的融資功能喪失，但從結(jié)果看，并沒有起到穩(wěn)定市場的作用，反而導(dǎo)致整個(gè)市場行政干預(yù)愈演愈烈。我一直認(rèn)為，中國資本市場根本不缺錢，IPO如果上的是好公司，不僅不應(yīng)該擔(dān)心，而是給投資者給了更多的投資好公司的機(jī)會(huì)。關(guān)鍵的是，要讓真正的好的公司上市，并把害群之馬踢出這個(gè)市場。

　　過去一年的事實(shí)也證明，劉士余也不是一個(gè)只是說說而已的資本市場的掌門人。在監(jiān)管上，證監(jiān)會(huì)過去一年嚴(yán)格監(jiān)管有聲有色，徐翔等大案的處理更是讓人看到了信心；而上市公司重大資產(chǎn)重組新規(guī)的發(fā)布，遏制了借殼等炒作之風(fēng)；ST博元的退市，創(chuàng)下中國上市公司因重大信息披露違法首個(gè)案例；欣泰電氣也成為因欺詐發(fā)行退市的第一單。而這一系列監(jiān)管的組合拳，目的仍然在于通過加大監(jiān)管力度，恢復(fù)投資者對中國股市信心，改變長期以來中國股市圈錢市的本質(zhì)，從而建立投資者對股市的長期信心。但劉士余也沒有強(qiáng)化證監(jiān)會(huì)的干預(yù)權(quán)力，而是強(qiáng)調(diào)“市場化和國際化”，避免行政干預(yù)導(dǎo)致中國股市在理念上的倒退。

　　的確，中國股市缺的真的不是錢，投資者“信心貧乏”的關(guān)鍵是股市并不能為投資者提供真正的回報(bào)。投資如果沒有回報(bào)，投資就是賭博，股市如果沒有回報(bào)，股市就是賭場。中國資本市場只有在分紅、退市、監(jiān)管等層面真正為投資者構(gòu)筑起利益保護(hù)的制度之墻，才能真正改變?nèi)﹀X市的本質(zhì)，恢復(fù)投資者的信任和信心。這意味著，對于劉士余而言，其面臨的任務(wù)不比任何一屆證監(jiān)會(huì)主席輕，多年來積累的問題要想解決也不是一朝一夕。

　　特別是，中國的資本市場也是利益糾葛最復(fù)雜的場所，利益集團(tuán)對中國資本市場的左右超乎想象。劉士余的監(jiān)管和改革觸動(dòng)的正是這些強(qiáng)勢集團(tuán)的利益。中國資本市場要不再把投資者當(dāng)傻瓜，必須將各種戕害投資者利益的害群之馬逐出市場，這需要魄力，需要勇氣，需要犧牲。在時(shí)下的中國，在資本市場上，能有這樣的舉動(dòng)，實(shí)屬不易，對此，當(dāng)了20多年傻瓜的投資者應(yīng)該給予劉士余無條件的支持。